时间: 2024-11-25 13:08:28 |   作者: 乐鱼网站赞助了大巴黎

  （600312）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入50.42亿元，同比增长4.50%；归母净利润5.34亿元，同比增长60.00%；扣非净利润5.32亿元，同比增长60.41%；经营活动产生的现金流量净额为6.44亿元，同比增长171.87%；报告期内，基本每股盈利为0.3932元，加权平均净资产收益率是5.18%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.38元（含税）。

  公告称，公司营业收入变化主要由于本期公司加大市场开拓力度，可执行项目陆续履约交付。

  以8月29日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为24.87倍，市净率（LF）约为2.46倍，市销率（TTM）约为2.24倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  根据半年报，公司第二季度实现营业总收入29.98亿元，同比增长4.53%，环比增长46.71%；归母净利润3.04亿元，同比增长66.02%，环比增长32.15%；扣非净利润3.04亿元，同比增长70.06%，环比增长33.75%。

  半年报显示，公司经营事物的规模涵盖输配电设备及其核心零部件的研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、服务与工程总承包，并积极发展运维检修、新能源、GIL、充电桩、智能终端、电锅炉及热储能、海上风电并网装备、智慧电网装备等新业务。核心业务为高压、超高压、特高压交直流开关设备的研发、制造、销售和服务，基本的产品为72.5～1100kVSF6气体绝缘封闭式组合电器(GIS/H-GIS)、72.5～1100kVSF6罐式断路器开关设备(T-GCB)、72.5～1100kV敞开式SF6断路器、10kV～1100kV交流隔离开关及接地开关、10kV～1120kV直流隔离开关及接地开关，液压/弹簧机构、复合绝缘子、SF6气体回收充放装置、真空灭弧室等开关核心配套零部件及10kV高效节能配电变压器、预装式变电站、低压成套、智能配电自动化终端等配网产品。

  2024年上半年，公司毛利率为23.53%，同比上升4.32个百分点；净利率为11.41%，较上年同期上升3.47个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.37%，同比上升4.23个百分点，环比下降2.85个百分点；净利率为10.57%，较上年同期上升3.30个百分点，较上一季度下降2.07个百分点。

  数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率是5.18%，较上年同期增长1.66个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.07%，较上年同期增长1.59个百分点。

  2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6.44亿元，同比增长171.87%；筹资活动现金流净额-1.26亿元，同比减少6668.15万元；投资活动现金流净额-4928.22万元，上年同期为-7996.08万元。

  进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为7.96亿元，相比上年同期增长316.29%。

  2024年上半年，公司营业收入现金比为101.94%，净现比为120.62%。

  营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业16/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是0.73次、2.35次。

  2024年上半年，公司期间费用为4.75亿元，较上年同期增加5328.12万元；期间费用率为9.43%，较上年同期上升0.68个百分点。其中，销售费用同比增长14.31%，管理费用同比增长14.35%，研发费用同比下降11.83%，财务费用由去年同期的-5912.22万元变为-2692.26万元。

  资料显示，销售费用的变动主要因为本期公司加大市场开拓力度，新签合同同比增加，营销费用同比增加；管理费用的变动主要因为公司开展卓越绩效等管理提升工作，中介费及人工费用增加；财务费用的变动主要因为本期兹罗提、美元汇率变动，汇兑收益同比减少；研发费用的变动主要因为本期非货币性资产摊销减少。

  资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收款项融资较上年末减少75.56%，占公司总资产比重下降3.06个百分点；应收账款较上年末增加12.10%，占公司总资产比重上升2.21个百分点；存货较上年末增加29.65%，占公司总资产比重上升1.68个百分点；货币资金较上年末增加9.66%，占公司总资产比重上升1.13个百分点。

  负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应当支付的票据较上年末增加27.37%，占公司总资产比重上升1.96个百分点；其他应该支付款(含利息和股利)较上年末增加155.67%，占公司总资产比重上升2.32个百分点；应该支付的账款较上年末减少3.29%，占公司总资产比重下降2.16个百分点；短期借款较上年末减少55.46%，占公司总资产比重下降0.62个百分点，主要系外部借款减少。

  在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为49.25%，相比上年末上升1.28个百分点；有息资产负债率为0.45%，相比上年末下降0.62个百分点。

  半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一零七组合、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券互助基金，取代了一季度末的华安基金-兴业银行-广西铁路发展投资基金(有限合伙)、华安宏利混合型投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、前海人寿保险股份有限公司-分红产品持股有所上升，叶怡红、中国长城资产管理股份有限公司、青岛城投城金控股集团有限公司、前海人寿股份有限公司-分红保险产品华泰组合、山东高速投资控股有限公司持股有所下降。

  筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.42万户，较一季度末增长了376户，增幅0.86%；户均持有股市值由一季度末的44.52万元上升至59.74万元，增幅为34.19%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。